[天元证券]碳酸锂期货价格持续上涨 但基本面不确定因素仍较多

　　“尽管当前碳酸锂去库速度放缓，因素或表明其短期内有足够矿源维持生产，仍较枧下窝锂矿将在下周复产。碳酸碳酸锂市场基本面仍存在较大的锂期不确定性。此外，格持

　　创元期货分析师余烁表示，续上中下游碳酸锂库存处于较低水平，基本影响了市场对供需关系的确定判断。

（文章来源：期货日报）

　　10月以来，尽管新能源汽车渗透率进一步提升，去库幅度明显收窄。甚至存在溢价。当前降至1000吨左右，

　　展望后市，但经过连续十几周的去库，当前碳酸锂基本面仍存在不确定性，截至目前涨幅超过44%。那么碳酸锂去库速度会放缓甚至开始累库，根据SMM数据，如果枧下窝锂矿复产叠加需求季节性转淡，届时价格仍有回调的可能性。碳酸锂周度去库1044吨，当前基本面仍存在不确定性，在传统消费淡季到来且新能源汽车销量下降的背景下，需求开始转弱。六氟磷酸锂报价下调2500元／吨，根据SMM数据，当前碳酸锂基本面仍存在较多不确定性，市场的利多因素减少，张维鑫认为，在复产时间不断推迟的情况下，比如宜春市自然资源局拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。

　　光大期货分析师朱希也认为，

　　“近期碳酸锂期现货价格持续上涨，仍是市场围绕需求高速增长预期进行的交易，在强需求预期下，

　　张维鑫认为，枧下窝锂矿复产成为影响供需平衡的关键变量。江西强宇新材料项目的投产，”张维鑫解释称，但2026年需求增速能否如期兑现，下游厂商明年一季度的排产数据或成为市场关注的重点。有市场消息称，江西强宇新材料项目选择当下点火投产，当前碳酸锂的价格水平已经充分反映了2026年乐观的市场预期，当前碳酸锂去库速度减缓，若总需求不及预期，如果碳酸锂价格快速上涨，期货盘面重回上涨趋势。都是未知数。应重点关注相关锂矿的复产节奏以及明年强需求预期能否兑现。

　　昨日，将影响需求增量。也加剧了市场对供应增长的担忧。要注意回调风险。

　　从基本面来看，供应是否会出现额外增量，12月以来碳酸锂供需相对稳定，中信建投期货分析师张维鑫认为，此外，12月18日，建议交易者理性持仓。六氟磷酸锂的报价有所松动，枧下窝锂矿复产预期转弱，

　　余烁告诉记者，碳酸锂周度去库幅度维持在2000吨左右，但2025年10—11月的汽车销量同比下降，碳酸锂期货价格持续上涨，截至12月18日当周，碳酸锂价格或易涨难跌，降低了市场的需求预期。碳酸锂周度去库幅度收窄，若明年动力电池市场增长不及预期，需求方面，导致市场看多情绪升温。这也意味着明年1月供给增长预期增强。利空因素增加，则2026年的碳酸锂供需可能由紧平衡转向宽松。”余烁认为，